鋰資源短缺格局下，為保障原料供應，控制生產成本，2021年以來上游大型礦山項目并購顯著增加，以贛鋒鋰業、盛新鋰能為代表的鋰產業鏈上游龍頭企業開啟了非洲鋰礦布局。其中贛鋒鋰業通過其全資子公司贛鋒國際收購荷蘭SPV公司50%股權，間接獲得馬里優質礦山Goulamina50%權益資源，此外，盛新鋰能、天華時代等也實現了非洲高品位鋰礦資源擴張。
通過梳理近兩年來的收購案例可以發現，隨著鋰價暴漲，優質項目的稀缺性凸顯，高品位礦山并購對價逐步抬升，資源稟賦溢價效應顯著。在此趨勢下，優質資源的比較優勢或被削弱，開采周期內高品位帶來的超額利潤將一定程度上被前期的并購高溢價攤薄，對應完全成本中樞進一步抬升。
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全球能源結構升級，鋰電需求持續高增
鋰終端消費主要可分為傳統領域消費及鋰電池兩部分，其中傳統領域應用主要包括玻璃陶瓷、潤滑脂及制冷液等，鋰電終端主要包括動力電池、儲能鋰電池及3C消費電池等。具體來看，2021年鋰終端消費仍以新能源汽車為主，整體占比超60%，儲能占比約4%，傳統行業占比約17%，隨著鋰電池應用增速進一步提升，預計鋰傳統行業應用占比將進一步縮小，新能源汽車及儲能應用逐步提升。
在全球碳中和背景下，能源結構轉型是必由之路，新能源汽車及儲能發展是提升清潔能源占比，減少碳排放的重要路徑，鋰作為優質能量載體，應用于電池材料可有效提升電池的比容量和能量轉換率，因此在動力電池及儲能電池等應用場景具有廣闊的發展空間。
4.1動力端：新能源車滲透率拐點已至，動力電池有望持續高增速
近年來隨著全球各國碳排放政策趨嚴，新能源汽車產業的政策驅動逐步加強，購車政策補貼、稅收減免、碳排放監管等多方面產業政策推動新能源汽車快速增長。歐盟要求新車和貨車的排放量從2030年開始下降65%，從2035年開始下降100%，以推動新能源汽車滲透率加速提升。美國總統拜登于2021年8月簽署政令，設定到2030年零排放汽車銷量占新車總銷量50%的目標；今年8月，美國加利福尼亞州計劃在2026年將零排放汽車銷量占比提升至35%，在2030年提升至68%，2035年全面禁售燃油汽車。
我國持續推進新能源車推廣應用。2017年初，發改委發布《戰略性新興產業重點產品和服務指導目錄》，確定了新能源汽車產業發展14個子方向，同年國家工信部等四部委發布《促進汽車動力電池產業發展行動方案》，規劃了汽車動力電池行業發展目標，此后相關政策措施陸續出臺落地，新能源汽車產業迅猛發展。上一頁 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] 下一頁 |
