鹽湖一般位于封閉和干旱區封閉盆地中，地下熱泉或河流會將鋰資源長期匯聚帶入，溶解含鹽地下水-鋰堆積而成-可開采通常是一個漫長的過程，需要8個月到3年不等，項目開發對技術和設備的要求高，基建時間需要1.5-2年，鹽湖鹵水從勘探-可行性研究（PEA-PFS-FS-DFS）-立項-設計-施工建設-投產-產能爬坡整個周期大致在8-12年。
全球高品位的鹽湖項目集中在南美的阿根廷和智利、玻利維亞，主要為碳酸鹽型，具有鋰離子濃度高、鎂鋰比低的特點，可直接析出粗制碳酸鋰，因此傳統鹽湖鹵水項目基本都采用鹽田濃縮－沉淀法提鋰，工藝成熟可靠、生產成本低，但由于前期需要建立大規模鹽田，資本支出較高、生產周期長。代表性項目有智利的Atacama和阿根廷的Cauchari-Olaroz。
亞洲鹽湖鋰項目集中在我國的青海和西藏地區，鹵水型鋰資源儲量豐富（位于全球前五）、鹽湖類型多元（包括鉀鎂鹽型、鉀鎂鋰硼型、硼鋰鉀銣銫型）。代表性項目有察爾汗鹽湖（青海，在產），一里坪鹽湖（青海，在產），以及西藏礦業的扎布耶鹽湖、西藏城投的龍木錯&結則茶卡鹽湖。
亞洲鹽湖鋰項目
青海鹽湖的鎂鋰比高，提取難度大，但由于鋰是鉀和硼等元素的副產品，得益于早期鉀肥大規模開發，當地基礎設施完備，鹽田基地、電力系統、物流運輸路線等可共用，協同效應大幅降低了前期資本開支，且工業副產品可抵銷一部分生產成本。目前，青海各主力鹽湖的工藝基本定型、股權關系穩定、較多項目已進入棕地擴能階段。青海主要在產項目和擴產確定性較大的項目有察爾汗鹽湖、東臺吉乃爾、西臺吉乃爾及一里坪鹽湖等。
西藏鹽湖的特點是地表鹵水豐富、資源量充裕、鋰濃度相對高，但是生態環境脆弱，地貌復雜，另外交通不便、勞動力不足等因素造成基建薄弱、前期資本開支大，是西藏鋰資源開發的主要掣肘。西藏鹽湖整體開發進程緩慢，較多項目仍處可行性研究階段，不確定性大。目前在產或較為確定的在建項目主要有扎布耶鹽湖、龍木錯&結則茶卡和捌千錯鹽湖。
考慮到部分項目仍處于遠景規劃階段，投產期大概率不及預期，因此我們在預測時剔除部分確定性較低的項目；此外，鹽湖提鋰項目投產后會后面臨設備調試、鹽田設計優化、鹵水庫存下降和鹵水濃度降低等不及預期的情況，調試和產能爬產周期較長。
美洲鹽湖鋰項目
南美鹽湖開發早，項目基本已成熟，供應格局穩定，產量增加主要取決于在產鹽湖擴產進度，擴產進度不及澳礦，邊際供給彈性趨小。目前南美超半數鹽湖鋰產量仍由Atacama和Cuachari-Olaroz貢獻。SQM和ALB擁有全球最大鹽湖Atacama的采礦權，Atacama-SQM現有產能為12萬噸LCE及2.15萬噸LiOH，預計到2023年底將形成18萬噸LCE及3萬噸LiOH的產能；Atacama-ALB現有產能4.4萬噸LCE，預計2022H2新增投產4萬噸LCE。上一頁 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] 下一頁 |
