受到國家發改委《鋁行業準入條件》公布的影響，繼上周三鋁業股帶動整個有色金屬板塊出現強勁的反彈后，上周四鋁業股雖然出現了一定的沖高回落，但是整個板塊依舊表現出了強于大勢的跡象。筆者認為，受到連續的調整以及受惠行業政策的影響，優勢企業后續必然會逐步體現他們內在的投資價值，而中小型企業則會逐步退出歷史舞臺。這將有利于整個行業的良性發展以及國家嚴控資源性資產充分保證行業的可持續性發展打下堅實的基礎。

　　準入新規推動行業整合洗牌

　　資料顯示，此次公布的《鋁行業準入條件》明確了準入企業的最低規模。(1)新建鋁土礦開發項目：總生產建設規模不得低于30萬噸/年；(2)新建氧化鋁項目：利用國內鋁土礦資源的氧化鋁項目起步規模必須是年生產能力在80萬噸及以上；利用進口鋁土礦的氧化鋁項目起步規模必須是年生產能力在60萬噸及以上，通過合資合作方式取得5年以上鋁土礦長期合同的原料達到總需求的60%以上；(3)新建電解鋁項目：近期只核準環保改造項目及國家規劃的淘汰落后生產能力置換項目；(4)新建再生鋁項目：規模必須在5萬噸/年以上；現有再生鋁企業的生產準入規模為大于2萬噸/年；改造、擴建再生鋁項目，規模必須在3萬噸/年以上；(5)新建鋁加工項目：產品結構必須以板、帶、箔或者擠壓管、工業型材為主。多品種綜合鋁加工項目生產能力必須達到10萬噸/年以上。單一品種鋁加工項目生產能力必須達到：板帶材5萬噸/年、箔材3萬噸/年、擠壓材5萬噸/年以上。

　　近年來在基本金屬牛市中，原鋁、氧化鋁價格持續在高位運行，這引發了行業的盲目投資擴張，電解鋁產能持續處于嚴重的過剩狀態�！朵X行業準入條件》中對新建鋁行業(鋁土礦、氧化鋁、電解鋁、鋁加工、再生鋁)項目的規模、裝備、能耗等條件制定了嚴格的準入條件，這將抑制小規模、高能耗的落后產能項目建設，限制鋁業項目的盲目擴張。據業內人士預計，新增的電解鋁產能預計在2007年四季度投產，2008年以后電解鋁產能擴張的速度將有所放緩。顯然，準入條件的出臺，將有效地促進我國鋁行業的健康發展。

　　近期國家連續出臺政策對高耗能的電解鋁行業進行調控，取消差別電價政策，這些調控政策的連續出臺說明國家對于電解鋁的調控措施正在進一步收緊；電解鋁行業將面臨進一步的行業洗牌，這對于行業整合將會起到一定的促進作用。

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