跨國并購再掀新高潮，全球并購的政策環境總體上更加寬松

從跨國并購的發展歷程來看，全球并購活動表現出一定的周期性。在經歷了20世紀初的短暫調整后，跨國并購開始加速邁向第六次高潮。在新一輪全球并購浪潮中，隨著各國服務業開放程度的不斷提高，銀行、保險、電信、傳媒、電力及其他公用事業等服務業成為跨國并購的重要領域。另一個值得注意的趨勢是越來越多的間接資本（私募基金等財務資本）大規模參與跨國并購，致使FDI呈現間接化的動向。隨著全球利率水平的普遍下降，加之國際金融領域的整合進程加快，私募基金和其他財務資本迫切需要新的增值領域。與產業資本投資或并購項目20－30年的經營周期相比，私募基金并購在東道國的經營周期大大縮短，一般僅為5－10年，因而，很難給東道國帶來技術、管理等“一攬子”資源，并對東道國的相關政策和監管水平提出了更高的要求。隨著間接資本的參與，全球跨國的并購規模將持續擴大，并購主體和方式趨于多元化。其中，中國、俄羅斯、印度、巴西和中東地區的大企業收購歐美企業的意愿增強，新興市場在并購領域日益活躍的表現將推動全球能源、礦產、鋼鐵、機械、信息服務等行業的資產重組。

世界范圍內財富形態日益豐富和虛擬化，國際貨幣體系不穩定

隨著資本國際流動障礙的減少，金融全球化的趨勢進一步增強，各種金融衍生工具的創新和應用帶動了世界財富形態的變化和全球金融市場規模的迅猛擴大，從而使金融經濟與實體經濟的分離呈現出不可逆轉的態勢。在未來的國際金融市場上，從商品貨幣、金屬貨幣到紙幣，從貨幣到票據，從股票到期貨期權，從初級金融工具再到各種高級衍生工具，金融產品的創新一方面將為各國經濟發展和企業成長提供更多的融資渠道；另一方面，符號經濟的過度創造以及全球資產虛擬化程度的不斷提高也將加大全球經濟運行的風險，一旦實物經濟和虛擬資本的比例失衡，其產生的連鎖反應不僅將對國際金融秩序造成嚴重破壞，而且還將直接威脅到世界經濟運行的穩定性，甚至造成地區性的經濟衰退。

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