商品價格由供需關系決定。一般，我們都是通過觀察商品庫存的增減少來判斷市場是供大于求或者是供不應求。但如果只是考察庫存的增減，我們僅僅能夠得知當年的產需關系，而不能夠掌握市場緊張的程度。當我們對結轉庫存量和消費量進行對比時，我們可以得知在生產中斷的情況下庫存能夠支持消費的時間。若支持時間長則意味著庫存安全性好，價格不易上漲；支持時間短則意味著庫存安全性差，價格容易上漲。通過研究銅市場的供求差消費比(結轉庫存/當年消費)與銅價關系，我們可以得知：當供求差消費比趨向下降，則銅價出現上漲，而當供求差消費比趨向上升，則銅價出現下跌。通過1890 萬噸消費和1920 萬噸產量，以及100 萬噸結轉庫存計算，2008 年銅市場供求差消費比將回升，這銅市加權平均價格將會有所回落。
分析結論
2008 年全球銅市場將從供需緊平衡狀態逐步轉入供應相對過剩，而精煉銅需求增長潛力的弱化以及礦銅產能的逐步提高將可能根本逆轉持續多年的供應短缺局面，預計2008 年銅價交易重心將會逐步下移。上一頁 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] |
