主要有色品種的未來價格走勢

　　上漲是資源價格的長期趨勢。這首先是因為金屬價格的上漲導致資源的獲得成本提高，其次是因為新增資源量的開采成本往往高于原有的礦山。而新增資源量開采成本較高的原因，一方面是因為新增量來自于價格上升帶來的經濟可開采量的提高，但新增量往往跟不上需求的增量；另一方面因為新探明的礦山其地理和環境條件一般劣于原有礦山。

　　從2007年三季度末開始，有色金屬的大部分品種預計將迎來新一輪由需求攻勢推動的價格明顯上漲(鎳的情況較為特殊)。其中：

　　鋁行業：近期中國對鋁行業的調控將對鋁的供應增量形成長期限制，從而拉長鋁行業的景氣周期，支撐鋁價上漲的趨勢；預計中國鋁行業的整合將貫穿于整個2007 年。

　　鉛鋅行業：受汽車和工業鉛酸電池需求的大幅增長，以及相對剛性的供應共同支撐，預計鉛價將繼續上漲；而對于鋅而言，影響其價格走勢的短、中、長期因素則相對復雜，從短期看，LME庫存持續下降，現已降至7萬噸以下，從中期看，市場預期鋅冶煉產能將明顯增加，而從長期來看，鋅為全球靜態保有儲量最低的基本金屬，而且回收率很低。不過，雖然面臨復雜因素，但由于中國經濟和鋼鐵產量的強勁增長，鋅仍將保持旺盛的需求，因此鋅價中短期將保持對其他金屬的跟隨走勢，長期前景看好。

　　錫行業：錫價保持上漲趨勢。雖然近期錫價因印尼政府增發兩張出口許可而出現較大震蕩，但印尼如果要恢復到整頓前的供應量，并非短期可以實現。隨著2007年錫的需求旺季的開始，未來錫需求的總量均將明顯增長，因此，錫價將保持上漲趨勢。

　　銅行業：受到上游極端擠壓的中國銅冶煉企業，未來可能采取的聯合減產行動，將對銅價形成支持；而長時間的冶煉困境或成為推動銅行業整合的導火線。

　　其他子行業： 短期鎳價受供應緊張影響，價格維持高位(留意國際市場逼倉結束后價格巨幅震蕩風險)，雖然中期供應有望改善，但預計長期供應仍然偏緊；貴金屬的價格受儲備結構調整和通脹預期支撐；稀有金屬的供應相對剛性，價格受各自下游需求的影響較大。

　　中國有色金屬行業將進入“戰國”時期

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