4．4 套期保值的基本做法

　　套期保值的方法很多，賣出套期保值和買入套期保值是其基本方法。

　　(1)賣出套期保值

　　賣出套期保值是為了防止現貨價格在交割時下跌的風險而先在期貨市場突出與現貨數量相當的合約所進行的交易方式。通常是在農場主為防止收割時，農作物價格下跌；礦業主為防止礦產開采以后價格下跌；經銷商或加工商為防止貨物購進而末賣出時價格下跌而采取的保值方式。

　　例如，春耕時，某糧食企業與農民簽訂了當年收割時收購玉米10000噸的合同，7月份，該企業擔心到收割時玉米價格會下跌，于是決定將售價鎖定在1080元／噸，因此，在期貨市場上以1080元／噸的價格賣出1000手合約進行套期保值。 到收割時，玉米價格果然下跌到950元／噸，該企業以此價格將現貨玉米出售給飼料廠。同時，期貨價格也同樣下跌，跌至950元／噸，該企業就以此價格買回1000手期貨合，來對沖平倉，該企業在期貨市場賺取的130元／噸正好用來抵補現貨市場上少收取的部分。這樣，他們通過套期保值回避了不利價格變動的風險。

　　(2)買入套期保值

　　買入套期保值是指交易者先在期貨市場買入期貸，以便將來在現貨市場買進現貨時不致因價格上漲而給自己造成經濟損失的一種套期保值方式。這種用期貨市場的盈利對沖現貨市場虧損的做法，可以將遠期價格固定在預計的水平上。買入套期保值是需要現貨商品而又擔心價格上漲的客戶常用的保值方法。

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