| 在深圳華夏藝術中心舉行的安信證券·新財富最佳分析師論壇上，來自安信證券的“第五屆新財富最佳分析師”有色金屬行業第三名衡昆認為，雖然目前有色金屬股票跌幅不小，但有色金屬行業的牛市并未結束。
他認為去年四季度以來，有色金屬個股普遍遭遇拋售，個股跌幅普遍超過30%，已經到了一個相對合理的價格區間，繼續下行空間不大�；久嫔�，雖然美國經濟放緩，市場對其擔憂日漸加深，但中國經濟仍保持強勁，對于鋁、銅、鎳等基本金屬的需求仍很旺盛，很大程度上將抵消美國經濟帶來的負面影響。美元降息和美元貶值過程尚未結束，這會對以美元計價的商品價格形成一定支撐。
衡昆認為，目前有色金屬股票的估值已經接近周期中部水平，礦山為主的公司估值較低，而一體化公司估值較高。從估值、成交量及國際市場等因素看，A股市場已獲得足夠的轉換空間，持續下跌接近尾聲。一旦供需基本面的好轉得到確認，有色金屬板塊仍將有較好的表現。他認為鋁板塊較為看好，一方面原鋁過剩有限；另一方面氧化鋁和電價兩大成本持續上揚，從而有望推動鋁價上揚；再次，市場對于鋁價上漲看法較為趨同。但短期鋁行業盈利能力難以改善成為目前最大的風險之一。而銅、金、鉛將維持高位，鋅價由于產能過剩，加工費上揚，前景不被看好。 [1] |
