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          圖說:全國各省銅、鋁、鎳、鋅、不銹鋼分布
          http://www.atozguy.com 時間:2022/9/13 10:58:18 來源:本站原創 點擊次數:776
            上一輪四川缺電,極端天氣是缺電的主要原因。據報道,今年7月以來,四川省面臨歷史同期最極端高溫、歷史同期最少降雨量和歷史同期最高電力負荷疊加的嚴峻局面。同時,由于高溫持續,降水量同期最少,江河來水偏枯,四川省內多個主力水庫見底,全省水電發電能力下降5成以上,導致上網電量與用電負荷嚴重失衡,電力供需矛盾極為突出。
            
            能源結構不合理、電源可靠性低是根本原因。
            
            對于整個四川來說,受氣候、季節影響較大的水電裝機占到78%,火電裝機占比16%,故而發電極不穩定,發電出力提升受限于裝機規模;新能源等其他能源占比6.3%,受限于四川高山與盆地地形、濕度高水汽大、光照強度不足等特點,發電效率較低。
            
            總結起來就是自然因素來水不足、高溫干旱疊加出口需求強勁,其凸出的因素就是來水不足,目前來看這一因素并沒有得到有效緩解。
            
            接下來秋冬季節將是另一個重要的考驗窗口。有兩條線索可以考慮:
            
            其一,水電占比比較大的省份;
            其二,缺口比較大的省份,例如廣東、江浙滬等。
            
            據報道上輪限電時四川每天的電力缺口有可能達到1,000萬千瓦左右,相當于其消費的40%左右。那么目前市場炒作的南方部分省份秋冬季節缺電大概有多少?據專家估算南方水電大省秋冬季缺電規模大約可能在20%-30%左右。比四川上一輪缺口比例要小,沖擊也相對可控,但不代表影響比四川要小,因為產能的分布是不均勻的。
            
            再重復一下我們近期的觀點:
            海外宏觀不確定性下降;2)國內經濟短周期觸底;3)供給端彈性依然很有限,無論是國內還是海外;4)海外需求的替代效應凸顯;
            
            下來就是需求彈性大于供給彈性,價格突破震蕩區間。
            

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