與此同時，原油供給尤其是成品油精煉產能的瓶頸是不言而喻的。目前，歐佩克原油日均實際產量已達到3200萬桶，非歐佩克產油國日產量預計在5053萬桶，合計將達到8253萬桶/日，產油國的石油生產基本上保持了穩步發展。但從長遠看，隨著當前全球大量油田逐步進入老化期，開采成本不斷上升，新油田的勘探難度大、開采條件差、成本高等的限制，未來的石油增產規模較難滿足不斷增長的需求。

從當前的市場形勢看，隨著全球通貨膨脹壓力的顯現，美元不斷貶值，歐佩克產油國手中大量石油美元的實際購買力已在不斷下降，而他們最近的態度似乎也發生了一些變化。由于擔憂世界經濟今年可能出現衰退從而影響全球的原油需求，歐佩克近期揚言將在3月份的會議上維持石油產量不變甚至可能減少產量。面對徘徊于“百元”關口的高油價，面對美國日益嚴重的“次級債”危機，當全球各國幾乎都在異口同聲要求歐佩克增產時，歐佩克卻一改去年每每油價沖高而發出的增產言論，擺出了與以往大廂徑庭的姿態，這一消息也成為了推動原油價格再次沖擊100美元的重要因素。

金融投資需求持續“高溫”

而在基本供需奠定上漲基礎的背景下，國際資金的投資需求對原油價格的上漲形成了更為直接的推動作用，使油價表現超出了基本面的局限。

流動性過剩和美元貶值使得國際金融市場沉淀了大量具有投資、保值需求的資金。順應商品市場的發展趨勢，大量國際資金近幾年內開始進入各種商品市場，瘋狂買入。2000年后，基金在原油期貨上的持倉量不斷增加，到目前已增長4倍以上。

2007年下半年，美國“次級債”危機爆發，樓市疲軟，經濟出現放緩跡象，美聯儲為了防止金融動蕩開始降息，美元也加速貶值，由此引起了全球通貨膨脹。目前，美元貶值的趨勢并沒有結束的跡象，維持在低位的美元指數將會繼續推動以美元標價的全球大宗商品價格上漲。同時，全球通貨膨脹問題愈發嚴重，近期最新公布的美國和中國1月CPI數據均保持了非常高的增長率，結構性通貨膨脹正在逐漸向全面通貨膨脹轉移。在相對有利的宏觀背景下，資金對于商品市場的投資需求再度強烈起來，原油、貴金屬、基本金屬以及農產品等國際大宗商品市場吸引了大量投機資金參與，特別是2008年后，又有1300多億美元資金介入商品市場，引起了整個商品市場的巨大波動。而且，基于對信貸危機導致的信用體系崩潰，對沖基金等國際資本對原油等硬通貨的投機需求更加瘋狂。

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