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即使上述問題都解決了，合并后企業掛牌成功，但這種并購在經濟上也未必是有效率的。劉曉寧表示，由于種種客觀條件的限制，政府發動的國有鋼鐵企業并購難以有成功的案例。他認為，有效的并購有兩個要點：一是節省成本，如米塔爾和阿賽樂并購后會在未來幾年節省3－5億美元的成本；二是考慮布局，如中信泰富通過收購國內特鋼廠，在整個汽車用特鋼領域布下一條完整的產業鏈�！暗宋滗摷娌⒍蹁撘酝�，我沒有看到很成功的案例�！�
惠譽評級也表示，現階段，跨地域的鋼鐵企業并購只限于簡單的戰略聯合，旨在獲取原材料采購和產品銷售方面更強的議價能力。不少省內的并購雙方缺乏互補性與增值效應，從而導致并購后的協同效應及業績提升的弱化。
民企并購來勢猛
業內分析人員表示，與國有鋼廠形成鮮明對比的是，民營鋼鐵企業發起的市場化重組觸及到鋼鐵主業及其上下游相關產業。
他認為，由于民營企業利益主體單一，規模較小的企業要么相互間實行聯合，要么加入更大一些的企業，表現出相當大的靈活性，這樣的例子不勝枚舉。2006年 3月23日，文豐鋼鐵和德龍鋼鐵兩家民營企業與邯鋼集團簽署《建立戰略聯盟全面合作協議》；6月8日，沙鋼集團出資20億收購了產能為200萬噸的淮鋼 91％的股權；6月25日，沙鋼集團和上海復星集團簽署了戰略合作框架協議。
劉曉寧認為，自發的小型并購正引導著當前鋼鐵業新一輪洗牌，悄然改變中國鋼鐵產業版圖。他認為，民營鋼廠的優勢在于成本控制，擅長在比國企更低的資本成本上快速進行擴張，并且管理模式實用、敢作敢為。以建龍鋼鐵為例，其通過入股通鋼、控股新撫鋼、新建雙鴨山建龍和重啟寧波建龍項目，預計2006年其鋼產量會達到1500萬噸，躋身我國鋼鐵業前五名。 上一頁 [1] [2] [3] 下一頁 |
