自2021年11月初開始，鋁價持續低位震蕩，相比其他有色金屬較為疲弱。不過在進入2021年12月后，鋁價擺脫窄幅震蕩，開始逐步反彈。同時，原材料氧化鋁價格回落，電解鋁成本下行趨勢明顯。對此，業內人士認為，鋁價反彈主要受歐洲能源危機短缺造成的減產所影響，短期內或維持偏強震蕩，電解鋁企業盈利有望持續得到改善，但上行空間有限。
　　上海有色網數據顯示，2021年12月31日，電解鋁均價上漲220元/噸，報20350元/噸，重新站上20000元/噸。
　　業內人士表示，2021年12月26～31日，國內電解鋁社會庫存減少6.5萬噸，2021年12月以來累計去庫存超20萬噸。同時，歐洲市場接連減產。此外， “十四五”時期電解鋁行業減碳5%的政策預期，進一步對價格形成支撐。
　　有研究機構指出，歐洲最大的鋁冶煉商法國敦刻爾克鋁業公司過去兩周限制了產量�？紤]到2022年產能繼續減少，歐洲相關地區產能累計減少近80萬噸。
　　相關統計數據顯示，截至2021年12月30日，國內主要地區鋁錠社會庫存總量約81萬噸，較前一周下降5.8萬噸。2021年11月，國內電解鋁運行產能3757.1萬噸，同比下降4.52%，環比下降0.91%；截至2021年11月底，建成產能4283.1萬噸。
　　據統計，2021年11月，國內電解鋁表觀消費量為327.80萬噸，環比基本持平。下游開工率環比增長。上海有色網統計，2021年11月，國內鋁型材、鋁線纜、鋁板帶箔、再生鋁合金企業開工率分別為54.18%、41.93%、79.19%、57.79%，環比分別增加2.05、2.19、5.99、5.38個百分點。
　　鋁價攀升，而成本下移，噸鋁利潤逐步改善。業內人士表示，目前，氧化鋁成交價基本在2820元/噸左右波動，較2021年10月超4000元/噸的價格跌幅不小，且供給過剩局面難改。預計2021年國內新增氧化鋁產能505萬噸，海外氧化鋁新增產能450萬噸。同時，預焙陽極、冰晶石等價格趨穩，電解鋁成本目前在18000元/噸下方。截至2021年12月24日，噸鋁利潤約2523元。進入2021年12月后，電解鋁企業重回盈利區間。從下游需求看，來自新能源汽車、電網等領域的需求方興未艾。在國內電解鋁持續去庫存、歐洲減產持續發酵的情況下，預計鋁價維持高位運行，相關企業利潤有望持續改善。

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