期貨日報10月21日報道：自2016年鋼鐵行業供給側改革以來，鋼價逐年上漲，鋼廠利潤大幅回升，鋼企參與套保規避風險的積極性大幅下降。然而，隨著2018年壓減鋼鐵產能任務完成，鋼鐵置換產能開始投產，鋼價重心逐年下移，鋼廠利潤逐年壓縮。今年國內外疫情發生后，全球流動性寬松和我國基建逆周期調節大幅加強，延緩了鋼價下行節奏，但是鋼鐵企業未雨綢繆的意識大幅上升，開始重新重視套保風險管理業務。因此，筆者對上市鋼企套保業務進行了比較分析，希望有助于鋼企及相關產業客戶開展套保風險管理業務。
    上市鋼企的套保業務情況
    以華東地區上市鋼企A為代表
    一是授權套保資金規模。公司套保投資額度（含追加的臨時保證金）單次或12個月內累計不超過人民幣1億元（含1億元）的需提交公司董事會審議；套保投資額度（含追加的臨時保證金）單次或12個月內達到人民幣1億元以上的需提交公司股東大會審批。
    二是授權套保比例。公司進行套保的數量原則上不得超過實際現貨需求的數量，期貨持倉量應不超過套保的現貨需求量。
    三是授權運用的衍生品工具及市場。在境內合規的商品期貨交易所交易的期貨品種。套保業務只能在場內市場交易，不得在場外市場交易。
    四是觸發止損的條件。一個是市場發生重大不利變化，經批準后的期貨交易業務方案，如遇國家政策、市場發生重大變化等原因，導致繼續進行該業務風險有顯著增加并可能引發重大損失時，應及時主動報告，并立即啟動應急預案，采取應對措施。另一個是虧損金額超過最近1年凈利潤10%，并且虧損金額超過1000萬元。公司期貨交易業務出現重大風險或可能出現重大風險，商品期貨的公允價值變動和被套保項目的公允價值變動相抵銷后，導致虧損金額達到或超過公司最近一年經審計的歸屬于上市公司股東凈利潤的10%，并且虧損金額達到或超過1000萬元人民幣的，期貨交易員應立即將詳細情況向期貨工作小組組長報告，期貨工作小組組長應向公司董事會報告，同時公司應在2個交易日內向深交所報告并公告。
    以華中地區上市鋼企B為代表

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